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近期，隨著A股市場(chǎng)多個(gè)主要指數(shù)震蕩上行，個(gè)人養(yǎng)老金基金凈值普遍回升。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至4月15日，在全市場(chǎng)312只個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品中，285只年內(nèi)凈值增長率為正，占比超過九成，其中13只產(chǎn)品漲幅超10%。拉長時(shí)間看，養(yǎng)老資金分享資本市場(chǎng)成長紅利優(yōu)勢(shì)明顯，部分產(chǎn)品近一年凈值增幅更是逼近100%。
從近一年的表現(xiàn)來看，共計(jì)207只個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品凈值增長率超過10%，16只產(chǎn)品漲幅超50%。其中，華安創(chuàng)業(yè)板50ETF聯(lián)接Y、交銀創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)Y、華安創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)Y表現(xiàn)尤為突出，區(qū)間凈值漲幅分別達(dá)到96.23%、96.21%和96.19%，三只產(chǎn)品均跟蹤創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)。此外，跟蹤科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50、創(chuàng)業(yè)板指、中證500、中證A500等指數(shù)的產(chǎn)品也有較高漲幅。
對(duì)此，湘財(cái)基金研究人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)分析，2024年9月份至今，A股市場(chǎng)啟動(dòng)了一輪估值修復(fù)行情。中小盤指數(shù)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升最為敏感，收益彈性更為突出。
該人士進(jìn)一步表示，多只個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品在市場(chǎng)底部區(qū)域發(fā)行，基金管理人采取主動(dòng)擇時(shí)策略，取得了良好效果。
今年以來，鵬華基金、廣發(fā)基金、國壽安保基金、國泰基金、光大保德信基金等5家基金管理人旗下6只個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品相繼成立，其中鵬華滬深300指數(shù)增強(qiáng)Y、廣發(fā)科創(chuàng)50ETF發(fā)起式聯(lián)接Y、國泰中證A500ETF發(fā)起聯(lián)接Y等3只為指數(shù)型產(chǎn)品，進(jìn)一步豐富了個(gè)人養(yǎng)老金的產(chǎn)品供給。
晨星（中國）基金研究中心高級(jí)分析師代景霞向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，個(gè)人養(yǎng)老金基金以長期養(yǎng)老資產(chǎn)配置為核心定位，凈值回升是市場(chǎng)階段性反彈帶來的正常表現(xiàn)，并不改變其助力個(gè)人養(yǎng)老金組合實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)健增值的本質(zhì)屬性。投資者應(yīng)立足養(yǎng)老資金的長期屬性，淡化短期波動(dòng)與階段性收益，重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)品在多資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)控制和長期復(fù)利積累上的配置價(jià)值，避免以短期業(yè)績?cè)u(píng)判其養(yǎng)老目標(biāo)適配性。
代景霞進(jìn)一步表示，高風(fēng)險(xiǎn)、高波動(dòng)的權(quán)益類品種在養(yǎng)老組合中主要承擔(dān)提升長期收益、分散風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)抗通脹的作用。通過合理比例配置，并結(jié)合目標(biāo)日期、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，既能分享經(jīng)濟(jì)增長紅利，又能控制整體波動(dòng)，從而完善多資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)長期復(fù)利積累與風(fēng)險(xiǎn)收益的平衡。
上述湘財(cái)基金研究人士也表示，個(gè)人養(yǎng)老金基金作為“生命周期資產(chǎn)”，具有時(shí)間跨度長的特點(diǎn)，中短期業(yè)績并不能預(yù)測(cè)未來。此外，A股經(jīng)過一年多的估值修復(fù)，市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)向企業(yè)盈利改善與業(yè)績驗(yàn)證，行情的持續(xù)性將高度依賴企業(yè)基本面兌現(xiàn)情況。
該人士進(jìn)一步分析，整體來看，2026年不同指數(shù)將呈現(xiàn)顯著分化、波動(dòng)加大等特征，獲取絕對(duì)收益、超額收益的難度明顯提升，個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品的表現(xiàn)也會(huì)受到影響。
