一周掃描：
疫情：全球疫情繼續好轉，各國防疫松緊不一。最近一周，全球新冠肺炎新增確診與死亡病例錄得約1451 萬，相較前一周下降22.1%。全球新增死亡病例約6.9 萬人，較上周下降7.7%。本周全球疫苗接種總量較上周持平，錄得1.9 億劑。全球加強針已累計接種約12.3 億劑，較上周提升5.9%。全球加強針接種率為15.2%，較上周上升0.4%。其中歐美累計加強針接種占全球25.7%，較上周下降1.1%。各國防疫管控松緊不一。一方面，隨著新增確診不斷降低，歐美各國進一步放松防疫政策。美國華盛頓特區宣布將結束面向營業場所的口罩強制令和疫苗接種證明要求。德國政府計劃將在3 月取消大部分新冠疫情限制措施。另一方面，部分國家因疫情影響仍維持目前較為嚴格的管控措施，澳大利亞政府將疫情緊急措施延長到4 月。泰國新冠肺炎疫情專家小組決定維持現有的限制措施不變。
海外：美聯儲決心控制通脹，歐央行或謹慎加息。通脹風險或加速美聯儲政策收緊。美聯儲會議紀要公布，與會者一致認為，通脹路徑的不確定性上升，通脹風險呈上行趨勢，預計2022 年PCE 通脹率在2.6%，2023年為2%，要加快收緊政策步伐。歐央行或謹慎加息以應對通脹。即使面對著通脹壓力，歐央行部分委員傳達出應謹慎加息信號。歐洲央行管委Kazaks 表示，歐洲央行“很有可能”在2022 年加息以應對歐元區物價的空前飆升局面，敦促采取“謹慎、漸進”的政策轉變。俄烏互稱對方開火，烏克蘭局勢劍拔弩張。美國12 月零售環比明顯上漲。美國1 月零售銷售環比上升3.8%，創下自2021 年3 月以來新高。美英CPI 同比再創新高。美國1 月CPI 同比錄得7.5%，創近40 年新高。美國1 月份一年期通脹預期回落至5.8%，創2021 年10 月份以來新低。英國1 月CPI同比錄得5.5%，高于去年12 月5.4%，再次創下1992 年以來的新高。
物價：農產品批發價格回落，國際油價上漲。本周農業部農產品批發價格指數環比下行，28 種重點監測蔬菜價格、7 種重點監測水果均價回落。本周布倫特原油、WTI 原油價格均值上行，國內動力煤和螺紋鋼均價雙雙下行。
流動性：資金利率分化，美元指數上行。本周短端資金利率分化，DR001周度均值環比上行5.4bp，DR007 周度均值保持不變；3 個月Shibor 利率和3 個月存單發行利率周度均值環比下行。票據利率延續回落，國股銀票1 個月、6 個月、1 年轉貼現利率周度均值下行。本周央行公開市場共進行了500 億元逆回購和3000 億元MLF 操作，本周央行公開市場累計有3000 億元逆回購和2000 億元MLF 到期；下周央行公開市場將有500億元逆回購到期。本周美元指數上行，人民幣走勢略升。
大類資產表現：創業板明顯回落，國債收益率上行。本周A 股主要指數均有所反彈，其中創業板指漲幅居前；本周美股、港股均有所回調。本周國內股票漲幅前三的行業分別為電力設備、有色金屬和醫藥生物。本周10 年期國債收益率周度均值上行5.2bp，10 年期國開債收益率周度均值上行3.6bp。
風險提示：政策變動，經濟恢復不及預期。
（文章來源：中泰證券）
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