招投標(biāo)數(shù)據(jù)：2022年3月，國(guó)內(nèi)政府端招標(biāo)及中標(biāo)金額分別同比+4%/+67% (注：考慮數(shù)據(jù)可得性，本報(bào)告只統(tǒng)計(jì)了金額為千萬(wàn)級(jí)別的安防項(xiàng)目；部分超大型項(xiàng)目按照建設(shè)期分?jǐn)傆?jì)算)，本月招標(biāo)端過(guò)億項(xiàng)目8個(gè)，總金額21.6億元，中標(biāo)端過(guò)億項(xiàng)目7個(gè)，總金額17.3億元(去年同期招標(biāo)端過(guò)億項(xiàng)目9個(gè)，總金額26.5億元，中標(biāo)端過(guò)億項(xiàng)目4個(gè)，總金額12.7億元)，與2022年的1~2月相比，迎來(lái)明顯修復(fù)：2022年1~2月招標(biāo)及中標(biāo)金額分別同比+9%/-11%。回顧2022年Q1，招標(biāo)金額同比+7%，中標(biāo)金額同比+11%，主要受?chē)?guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策以及3月以來(lái)政府端需求修復(fù)等因素影響。展望全年，盡管3月下旬以來(lái)國(guó)內(nèi)疫情有所反復(fù)，然我們?nèi)耘袛嘈袠I(yè)規(guī)模2022年有望維持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中：1)國(guó)內(nèi)方面：2022年國(guó)內(nèi)政府將GDP增速目標(biāo)設(shè)定為5.5%左右，穩(wěn)增長(zhǎng)政策有望漸次落地，在此背景下政府端需求在政策帶動(dòng)下有望逐步修復(fù)，目前環(huán)境保護(hù)、應(yīng)急管理等細(xì)分需求正逐步加速落地；商業(yè)端大企業(yè)持續(xù)推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，2022年有望加速；渠道端則與宏觀經(jīng)濟(jì)高度相關(guān)，2022年若國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)，則渠道端需求有望維持穩(wěn)健水平；2)海外：盡管海外部分地區(qū)出現(xiàn)疫情反復(fù)，但全球范圍內(nèi)疫苗接種有序推進(jìn)，且多國(guó)疫情防控采取常態(tài)化處理，我們看好海外傳統(tǒng)安防需求復(fù)蘇趨勢(shì)。展望未來(lái)，在數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為未來(lái)10年黃金賽道的大趨勢(shì)下，我們看好安防龍頭廠商進(jìn)軍新賽道不斷打開(kāi)更大成長(zhǎng)空間，我們堅(jiān)定看好安防龍頭廠商未來(lái)的成長(zhǎng)趨勢(shì)及空間。
海內(nèi)外動(dòng)態(tài)：1)國(guó)內(nèi)方面：福建省人民政府辦公廳發(fā)布《2022年數(shù)字福建工作要點(diǎn)》，視頻物聯(lián)以及AI技術(shù)有望發(fā)揮重要作用；2)海外方面： 越南積極推動(dòng)人工智能技術(shù)發(fā)展，有利于AI產(chǎn)業(yè)打開(kāi)成長(zhǎng)新空間。
產(chǎn)業(yè)鏈動(dòng)態(tài)：兩會(huì)期間《政府工作報(bào)告》和委員提案中多次提及安防相關(guān)內(nèi)容；大華股份舉辦“云聯(lián)萬(wàn)物數(shù)智未來(lái)”高峰論壇，持續(xù)聚焦數(shù)智化發(fā)展脈絡(luò)
風(fēng)險(xiǎn)因素：數(shù)字化進(jìn)展低于預(yù)期；疫情反復(fù)；政府端投資承壓；經(jīng)濟(jì)景氣度承壓；海外競(jìng)爭(zhēng)加劇；匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
（文章來(lái)源：中信證券）
