中信建投最新研報認為，在去年發生煤價極端事件導致全社會限電頻發影響正常生產生活的背景下，今年嚴防再次出現極端煤價事件。煤炭先進產能有序釋放，并且將全部注入長協煤保供框架，有望緩解火電燃料成本壓力。在當下度夏迎峰的關口，市場出現煤價進一步走強導致火電盈利能力加劇承壓的擔憂。但我們認為303號文正式執行后，火電長協煤及現貨限價力度有所加強，有望帶動火電燃料成本下降。另一方面，今夏火電均積極提前補庫，目前全國火電庫存情況較好。此外，今年用電需求波動與水電出力改善也會減少火電的出力需求，我們認為今夏煤價再次出現極端價格的可能性非常低，火電出現極端虧損的概率極小。
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（文章來源：證券時報·e公司）
