4月18日，養殖板塊領漲大盤，同花順養殖業板塊全天漲幅達5.15%。尤其是龍頭雞肉個股更是掀起漲停潮。其中曉鳴股份(300967.SH)上漲14.12%，民和股份(002234.SZ)、益生股份(002458.SZ)和仙壇股份(002746.SZ)都先后漲停。
這次雞肉股上漲是一時異動，還是有基本面支撐？這些漲停個股是否隱藏著什么投資密碼？
漲價是導火索
本輪行情啟動最直接的推手還是漲價。
今年3月以來，全國主產區雞蛋價格穩步上行，50城市日均價由8.58元/公斤漲至9.96元/公斤，最大漲幅16.1%。領漲的曉鳴股份恰恰是蛋雞領域的佼佼者，其業務涵蓋祖代和父母代蛋種雞飼養、種蛋孵化和雛雞銷售。
另外，白羽雞肉雞價格經歷了長達1年多的低谷之后，近期開始反彈。白羽肉雞主產區的平均價格從今年3月低位的7.36元/公斤，增長到4月中旬的8.89元/公斤，漲幅達到20.7%。漲停的民和股份、益生股份和仙壇股份都是白羽雞養殖領域的重要參與者。益生股份處于最上游，業務包括祖代雞的引進和父母代種雞的養殖和出售。民和股份和仙壇股份業務包括商品代雞苗和雞肉產品等。
圖片來源：Wind
我國另一類品種黃羽雞的價格則開始回落。白羽雞的下游主要連鎖快餐廳，而黃羽雞的下游主要為活禽市場，供家庭和餐飲酒店等消費。今年2月黃羽雞價格最高達到18.37元/公斤，如今下滑到16.62元/公斤，降幅在10%左右。國內黃羽雞市場呈現以溫氏股份(300498.SZ)和立華股份(300961.SZ)兩大頭部公司為主的“兩超多強”局面。4月18日，溫氏股份和立華股份的股價分別上漲了5.88%和5.05%。
去年黃羽雞價格持續上漲，刺激供給端大幅增加，也是近期黃羽雞價格下降原因之一。今年開始黃羽雞的祖代雞引種量開始出現下降，產能去化才剛剛開始。
白羽雞復蘇有望持續
價格一時的漲跌不足以推動相關股票行情持續發展。但是，白羽雞已經經歷了長達兩年的產能出清，供給端預計將在2022年出現收縮，因此白羽雞價格反彈有望持續。
首先，從白羽肉雞生長周期來看，祖代引種到商品代出欄共需經歷祖代、父母代、商品代、出欄等4個階段，全程耗時接近15個月。也就是說，當前的肉雞產量可以由15個月以前的祖代雞引種量大致推斷。
2020年，白羽雞價格回落，疊加飼料漲價，導致白羽肉雞產業鏈盈利空間的持續收窄，龍頭益生股份出現虧損，民和股份凈利大幅下滑。2020年下半年開始，白羽肉雞行業進行自我調節，出現提前集中淘汰種雞現象，去掉了部分產能。再加上，2020年開始祖代雞引種量同比下滑17.79%至100.3萬套。
根據中國畜牧業協會禽業分會數據，2020年4月初到2021年底，在產祖代雞平均存欄量為110萬套左右。以該數據進行預測，按照祖代雞到父母代雞擴繁系數為1:35以及父母代雞到商品代白羽肉雞出欄擴繁系數為1:140計算，2022年白羽肉雞出欄量將為53.9億羽。
2019-2021年白羽雞出欄量逐年增加，從44億羽增加至58億羽。由預測數據看，2022年白羽雞出欄量將有所下降。
需求方面，中國是全球第二大肉雞消費國，肉雞產量在全球占比連續多年提升。2016-2020年，中國肉雞產量在全球占比從13.91%增加至14.74%。一方面源于人均雞肉消費量有所增長；另一方面，餐飲連鎖化趨勢也增加了對于白羽雞的需求。值得一提的是，餐飲連鎖化長期趨勢雖然不受影響，但受疫情影響，短期內連鎖餐飲端的擴張和對雞肉的需求可能會出現不及預期情況。
4月19日，民和股份、益生股份等白羽雞龍頭依然延續強勢。截止收盤，仙壇股份漲停，民和股份和益生股份分別上漲2.47%和5.49%。
（文章來源：界面新聞）
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