日前，山東榮成農商行發布公告稱，將不行使該行于2017年發行的二級資本債(第一期)贖回選擇權，對未贖回債券將按時進行付息。
到期不贖回二級資本債的銀行并非只此一家。中國貨幣網數據顯示，今年以來，已有6家中小銀行公告表示不行使贖回權，其中5家為農商行，1家為城商行。
截圖來自中國貨幣網
(資料圖)
《中國銀行保險報》梳理上述中小銀行相關公告發現，除城商行山西銀行二級資本債發行額度達到10億元外，其余5家農商行發行額度在1億元至5億元不等，債券利率則在5%至6%之間。其中，山西運城農商行此番不贖回的二級資本債額度最高，為5億元，債券利率為5.70%。
二級資本債是商業銀行重要的資本補充工具，發行期限通常為10年，并在第5年末附有前提條件的發行人贖回權，即發行人在有關監管機構批準的前提下有權按面值部分或者全部贖回該種債券。
根據相關監管規則，商業銀行二級資本工具中加入了減記條款。除發生風險導致損失而觸發減記外，規定有確定到期日的二級資本工具，商業銀行應在到期前的最后五年將可計入二級資本的金額按一定比例逐年減計。
這意味著二級資本債發行的后五年會對資本補充產生“稀釋效應”。因此贖回二級資本債是多數銀行的慣例選擇。
“部分銀行不進行提前贖回，符合相關規定，并非違約行為。”招聯金融首席研究員董希淼表示，部分銀行不提前贖回，主要是為了維持本行資本充足率不下降，使資本充足率滿足監管指標要求。提前贖回二級資本債之后，在沒有新的資本補充來源的情況下，銀行資本充足率會有所下降。如果銀行資本充足率接近監管指標要求，應選擇不前提贖回。
部分銀行在公告中解釋稱，不行使贖回權是根據實際情況而定。
山東莒縣農商行在公告中明確表示行使贖回權有兩個前提，一是使用同等或更高質量的資本工具替換被贖回的工具，并且只有在收入能力具備可持續性的條件下才能實施資本工具的替換；二是行使贖回權后的資本水平仍明顯高于規定的監管資本要求。
標普信評研報認為，通常情況下，資本充足的銀行會在五年后選擇贖回二級資本債。選擇不贖回二級資本債的銀行往往存在資本壓力，且資產質量指標和盈利指標弱于行業平均水平。
但研報同時表示，很多選擇不贖回二級資本債的銀行近年來積極清理存量壞賬，披露的資產質量情況有所好轉。
山西銀行三季報顯示，今年前三季度，山西銀行實現營業收入27.48億元，凈利潤1.59億元；資產質量方面，截至9月末，山西銀行不良貸款率2.98%，較去年年末下降0.31個百分點；撥備覆蓋率153.93%，較去年提升2.79個百分點。
據悉，山西銀行是2021年以新設合并方式成立的城商行，由晉城銀行與大同銀行、長治銀行、晉中銀行、陽泉市商業銀行合并重組而成，原各家銀行相關業務、債權債務關系均由山西銀行承繼。此番不贖回的二級資本債于2017年由晉城銀行發行，發行總額為10億元，債券利率為5%。
董希淼表示，盡管近年來，金融管理部門采取政策措施，創新資本補充工具，支持商業銀行多渠道補充資本。但對非上市中小銀行而言，資本補充工具仍然匱乏，一般通過發行二級資本債補充二級資本，可以使用的一級資本工具更是有限，這對中小銀行業務發展帶來一定影響。
“不提前贖回二級資本債券只是權宜之計。為實現業務穩健可持續發展，更好為實體經濟服務，銀行迫切需要拓寬資本補充渠道，加大資本補充力度。”董希淼說。
近年來，二級資本債發行熱度不減。根據中國貨幣網數據，截至目前，二級資本債發行規模已突破8000億元，遠超去年同期水平。
（文章來源：中國銀行保險報）
標簽： 二級資本
