光伏投資熱潮仍在持續，隨著TOPCon技術路線走向成熟，光伏賽道浮現出一條彎道超車的機遇，讓產業資本趨之若鶩。

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“越來越多的產業資本涌入這個賽道，我們可以預見的就是未來供給的多元化，技術路徑清晰后，企業拼的是制程上的成本控制。”有光伏投資人士向記者表示。

市場老兵征戰“新”戰場

受于重資產的運營模式，光伏項目的投入資金整體較高。近期資本市場上最奪目的無異于仕凈科技最高斥資112億投入高效N型TOPCon太陽能電池。

高投入、乍一看并不相關的產業背景，讓仕凈科技的這一筆投入飽受市場質疑，不過有別于其他“跨界”并跑光伏賽道的企業，仕凈科技其實是光伏賽道的一名老選手。

看似風馬牛不相及的兩個產業，何時有了淵源？循著仕凈科技的發展軌跡，公司產品主要應用于光伏行業制程污染防控，設備與光伏產線綁定，公司訂單快速增長、業績實現放量正得益于光伏近兩年的高景氣發展。

光伏擴產加速，工序較多帶動單位投資提升，公司屬于光伏產業的上游，每次設備進場組裝，都是公司向下游投出的一塊問路石。“我們在優化客戶制程綜合利用時，積累了大量的數據和經驗，這是我們敢于邁向下游底氣的由來，這次投資對我們來說，是熟悉的陌生人。”有公司人士向記者講到。

公司也在定期報告中，明確言明在光伏行業的項目經驗與技術儲備。“目前公司的客戶中，有近8成都是光伏產業公司，并且都是頭部公司。”公司人士向記者坦言。

如其所言，在公司半年報中也有相應表述，公司稱光伏產業高景氣發展，推動了公司光伏廢氣設備的持續增長，公司服務的客戶覆蓋2021年全球光伏組件出貨量前10名中的8家包括：隆基綠能、天合光能、晶澳太陽能、晶科能源、阿特斯、東方日升、無錫尚德、正泰集團。

制程優化升級，光伏“二代”工廠雛形乍現

“公司在光伏電池項目上有兩個原則，一是技術上‘與時俱進’，二是制程上的‘循環優化’。”記者從熟悉仕凈科技人士處了解到。

目前的TOPCon工藝已經成熟，現階段公司去設計選型已經可以避免了前期試錯成本，電池制造過程上，主要設備商經過一輪輪產業優化，穩定性也更強，具備了良好的后發優勢。

據悉，公司TOPCon項目產品技術路線采用行業主流N-TOPCon+SE技術路線，是行業最新的主流技術路線，再疊加激光SE工藝，效率可提升0.2%以上。

“光伏上半場拼的是規模，下半場拼的是運營，新一代工廠是可以進行循環生產的，我們數十年電池工廠機電系統及各專業系統的設計安裝維保運營經驗，將讓光伏電池廠徹底‘循環’起來。”公司方面表示。

記者綜合采訪了解到，目前產業公司在硅料成本的壓縮上，空間基本榨凈，行業正在探討非硅成本上的控制，為運營成本分攤打下基礎。而這一控制的密鑰就在制程工藝升級上，打造工廠內循環，提高空間利用率，讓光伏產業變成更純粹的綠色產業。

一家光伏上市公司人士向記者表示：“光伏電池制程工藝升級，帶來的工序上的增加，而這一過程中，污染物也不斷提升，我們需要增加很多設備來保證生產。”

而仕凈科技打造的新一代工廠，從一開就摒棄了這種被動升級的模式，將循環經濟發揮到極致，工廠所創造出來的價值遠超傳統一代工廠。

據公司方面介紹，公司新一代光伏工廠在制程上進行主動優化，廢氣系統穩定性免停機維保，廢水的運營降耗及氟化鈣變廢為石英，將氨水回收變廢為寶。對空壓機冷凍機空調這些耗電大的節能優化。大幅提升了工廠產能設計的空間利用率，這些最終都影響著工廠產出的TOPCon電池的綜合成本。

項目資金政府背書，有的放矢

光伏產業整體屬于資金密集型行業，極大考驗企業的融資、籌資能力。梳理近期光伏產業投資情況，資金保障已經成為交易所關注重點。

監管部門也同樣向仕凈科技拋出同樣的問題。對此公司方面也向記者言明其投融資計劃，以及投資保障手段。

“公司目前的營收規模其實處于增長的初級階段，公司傳統業務屬于光伏電池廠配套設備，受益于產業的擴產，無論產業后期發展走到什么局面，前期這塊的設備投入，基本鎖定了公司基本盤的增長，另外公司水泥固碳線也在雙碳經濟下，不斷擴充應用場景，實現增長。”

長年產業合作，也讓仕凈科技市場營銷資源豐富，新業務若順利按期投產，將打開更加廣闊的產業與資本融合發展空間。

凈科技此番與寧國經開管委會的聯姻，也非倉促而行。據悉，當地政府也明確給予電價，租金補貼等。記者查閱當地政府網站，寧國經開管委會近年來大力推行電池項目發展，已經與吉利、天能控股等知名企業簽署了戰略合作，并相應配套了儲能、金融保障項目，已經形成區域經濟綜合運轉的模式。

無獨有偶，近期三五互聯也宣布投資N型電池，不同于仕凈科技的產業聯動，三五互聯所在優勢在于5G工廠的研發，在回應監管問詢時也詳細說明了資金保障的計劃，第一階段項目資金來源戰略投資者，擬增資金額合計3億元；當地政府代建廠房，前期通過以租代購方式使用廠房，公司第一階段投入減少；不足部分再向金融機構申請融資。第二階段3GW生產線資金來源：自有或自籌、項目融資等。

（文章來源：中國基金報）

標簽： 光伏電池