雖處于季節性淡季，但雞蛋價格從2月份以來持續上漲，這讓市場“摸不著頭腦”。為什么蛋價會出現反季節性的行情、漲勢會持續到什么時候呢？
據相關數據顯示，3月份主產區雞蛋月均價4.17元/斤，環比漲幅10.61%，同比漲幅15.83%；主銷區月均價4.36元/斤，環比漲幅11.51%，同比漲幅15.04%。
在五礦期貨農產品分析師王俊看來，蛋價出現反季節性上漲的原因主要有三個，一是國內蛋雞存欄極低，且飼料成本高企下的預期養殖盈利不佳令補欄情緒偏弱；二是高成本令養殖端惜售，導致蛋價受成本支撐較明顯；三是節后需求啟動支撐蛋價，特別是國內疫情散發導致的集中備貨對需求有一定拉動作用。
“目前，總體上雞蛋貨源供應穩定，多數市場余貨不多，但因部分地區新冠疫情較為嚴重，市場消化各異，部分地區走貨放緩，部分地區需求尚可。”徽商期貨農產品分析師尉秀說。
當前，全國多地出現點狀疫情，對此，王俊表示，疫情多地散發整體上是利好雞蛋的，一方面東北等主產區由于疫情封控影響了物流，使得部分產區雞蛋運不出來；另一方面疫情導致大城市出現集中備貨，整體上使得供應收緊，需求發力，利好價格。
王俊認為，當前雞蛋的上漲應該說是供需兩端集體發力的結果，但整體上還是受供應面影響更大，一方面極低存欄導致供應量偏少，另外飼料等成本的上升也對價格形成了明顯支撐。從基本面來看，由于供應偏少的問題短期內依舊無法緩解，4月份節日備貨等需求仍在，蛋價或依舊易漲難跌，五一至端午后由于天氣轉熱存貨不易，蛋價有回調的可能，但目前看下半年存欄依舊難以明顯恢復，蛋價在今年8-9月份的旺季或仍有較好的表現。
“通過3月的產蛋雞存欄量以及新增開產量、理論淘汰量的推算，我們預計4月份蛋雞存欄量繼續增加，但由于存欄基數偏低，仍然是處于同期低位，供應端對雞蛋價格仍有支撐，但支撐力度較前期或有所減弱。另外，一季度全球家禽流感的發生數量、撲殺及死亡數量創近三年最高值，疊加當前國際糧食、料價格居于高位，家禽行業面臨的成本壓動力、生物防控風險增大，這些綜合成本將最終傳遞到終端市場?！蔽拘惚硎?，不過受到新冠疫情的影響，部分地區流通不暢，部分養殖單位有被迫壓欄延淘的情況，倘若疫情在短期內得到有效控制，4月份市場流通恢復，淘汰雞出欄量有快速增長可能，這樣會進一步減少市場供應，但同樣疫情情緒面對蛋價推升的影響也會逐步弱化，不利于蛋價上漲。綜合來看，受供應端多方面因素影響，我們預期近期蛋價將振蕩上漲，但上浮空間有限。建議重點關注蛋雞養殖盈利情況、全國疫情發展情況。
事實上，飼料端成本不斷走高也是對蛋價形成支撐的重要原因之一。不過，卓創資訊分析師王金玉表示，4月份伴隨著原料供應回暖以及國家拋儲進口大豆消息影響，市場供應緊張局面逐步緩解，豆粕現貨價格有回歸預期，但不能忽視成本端美豆的支撐作用；玉米價格將高位震蕩運行，漲跌窄幅波動。因此，考慮到豆粕價格回落，飼料價格或有所下滑，但跌幅較小。
“飼料成本占蛋雞養殖總成本的75%左右，目前飼料成本持續高位，蛋雞養殖盈利縮減。當前俄烏局勢的不明朗，養殖單位擔心后續飼料成本繼續上升，當下雞苗及青年雞補欄一般，加之受高成本限制，預計后備雞比或微降，利多遠月合約?！蔽拘惚硎?。
從雞蛋期貨盤面來看，王俊認為，當前盤面近遠月價差排列基本合理，沒有很極端的價差出現，基本反映的是正常的蛋價季節性走勢，近月偏強反映的是現貨走勢，遠月尤其是下半年合約偏強則更多反映的是高飼料成本下未來的補欄情緒偏弱，令存欄在下半年基本仍是一個偏低的狀態，高蛋價暫時不會向高補欄傳導。
“綜合來看，雞蛋新增產能有限、貨源偏緊，需求基本正常，飼料成本高位整理，預計4月份雞蛋價格或穩中振蕩小漲。此外，隨著氣溫回升，雞蛋儲存時間縮短，有部分貿易商加快出貨節奏，短時雞蛋供應增加，也將限制雞蛋價格漲幅。”王金玉說。
（文章來源：期貨日報）
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