本報告導讀：
5月第2周，中小盤指數漲幅居前，目前在中小盤底部區域建議優先考慮盈利確定性而非彈性；主題與個股方面，推薦檢測行業與譜尼測試。
摘要：
中小盤底部區域建議優先考慮盈利確定性而非彈性，推薦弱周期性的檢測行業作為配置。我們認為中小企業的利潤觸底或在二季度末，下半年利潤恢復會較為穩定，當下建議仍然要以底部預期配置為主，配置盈利確定性強的股票。對于主題投資，推薦弱周期性的檢測行業，個股方面推薦譜尼測試。
國家發改委發布《“十四五”生物經濟發展規劃》，生物企業上市培育加強。《規劃》提出，將加大對生物企業上市的支持力度。下一步將提升醫藥企業競爭力，實施醫藥領航企業培育工程，培育產業發展新興力量，支持專注細分領域、專業化水平高、創新能力強的專精特新“小巨人”企業發展。建議關注生物醫藥、生物農業相關板塊及個股。
5 月第2 周中小盤指數大幅上漲。5 月第2 周，各指數逆轉下行趨勢出現大幅上漲，中證1000/中證500/上證50/深證100/滬深300 單周分別上漲5.33%/4.19%/1.05%/2.59%/2.04%，中小盤指數上漲幅度超過大盤指數。交易情緒向好，北向資金累計呈現凈流出狀態。專精特新100 指數與中證1000 指數的上漲趨勢較為一致，逐漸縮小與滬深300 指數的差距。
5 月第2 周中小盤指數凈流出資金額大幅減少，A股龍虎榜活躍度整體降低。5 月第2 周，中證1000/中證500 凈主動買入額分別為-69.74 億元/-43.35 億元，資金流出額分別較上周減少343.32 元/114.84億元；上證50/深證100/滬深300 指數凈主動買入額分別為-63.87 億元/51.53 億元/19.73 億元，深證100 指數、滬深300 指數資金均持續凈流入，分別較上周變動-144.14 億元/23.72 億元/-85.48 億元。中小盤指數均持續呈現凈流出狀態，凈流出金額較上周減少；大盤指數上證50 指數由上周凈流入轉為現凈流出狀態，資金凈流出大幅增加。
中證1000 電子、電力設備、汽車、公用事業、房地產行業，中證500電力設備、鋼鐵、房地產、汽車、非銀金融行業凈資金流入增幅較大。
龍虎榜整體活躍度較上周降低，全部A 股、中證1000、中證500 上榜次數均降低，各指數上榜只數均減少。全部A 股龍虎榜凈買入額較上周有所下降，中證1000/中證500 凈買入額出現分化。
風險提示：1)市場需求減弱帶來風險偏好下行；2)新冠疫情反復帶來不確定性。
（文章來源：國泰君安證券）
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