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3月3日，中國社科院國家金融與發展實驗室發布《投顧業務的全球實踐與中國展望》研究報告。研究報告從全球投資顧問業務發展視角出發，分析借鑒國外投資顧問業務發展經驗，并為中國投資顧問業務發展提出建議。
中國社科院金融研究所金融科技研究室主任尹振濤表示，隨著買方投顧模式在中國推行，如何高質量、高效率地發展投資顧問業務，滿足更多消費者的財富管理需求，成為亟待解決的問題。
2019年10月25日，證監會發布了《關于做好公開募集證券投資基金投資顧問業務試點工作的通知》，至今共有60家機構獲得試點資格，其中54家已經展業，涉及440萬個賬戶，95%為小微賬戶(10萬元以下)，管理規模近1200億元。其資產配置結構為：33%為混合基金，31%為債券基金，股票基金和貨幣基金分配分別為10個百分點，客群呈現較為明顯的中等風險偏好特征。
當前大部分已展業的試點機構都推出了相應的投顧品牌，以線上渠道為個人客戶提供低門檻產品和服務，體現了財富管理的普惠性趨勢。據研究報告分析認為，對于證券公司而言，面臨客戶產品投資集中于股票領域，基金投資規模效應待挖掘；投資顧問受制于產品代銷的業績壓力，“賣方”思維仍需轉變。對于基金公司而言，面臨產品銷售長期依賴外部銷售渠道，銷售能力有待建設；服務個人客戶的投資顧問較少，客戶聯系需更為緊密。對于商業銀行而言，面臨權益類產品投研能力較弱，投顧業務試點待拓展；高凈值客戶資產龐大但難全權委托，普通客戶數量眾多但資產規模有限。
在借鑒國外投顧經驗及總結國內基金投顧試點的基礎上，研究報告建議，國內投顧行業發展應進一步推動賣方投顧向買方投顧轉變，以客戶利益為優先。鼓勵更多類型的機構參與投顧業務，證券公司、商業銀行、基金公司、第三方銷售機構等各機構均需要找準自身定位，匹配細分領域客戶需求及其對應的商業模式。
此外，研究報告建議應推動更多機構參與投顧業務試點，擴大投顧試點范圍。引入更多商業銀行、證券公司、第三方銷售機構等機構，推動尚未展業的銀行開展業務，實踐“銷售平臺+基金投顧”的合作模式。同時，逐步拓寬投顧產品資產類型和類別，推行全球化資產投資，滿足多類資產配置需求。在收費模式、科技應用等方面應鼓勵更多創新舉措，更好解決投資顧問與客戶利益一致性的問題。
（文章來源：經濟日報）
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