盡管民航業(yè)仍面臨著疫情多地散發(fā)，成本端油價高企等壓力，但伴隨新版新冠診療方案發(fā)布，旅客需求恢復(fù)預(yù)期下，最新投資者情緒又出現(xiàn)回升。
今日(3月16日)，中國國航、中國東航、南方航空三大國有航司罕見集體漲停，領(lǐng)A股航空機場板塊“起飛”。此外，春秋航空、吉祥航空、華夏航空等亦紛紛大漲。
從基本面看，上市航司最新發(fā)布的經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，2月民航業(yè)供需同比出現(xiàn)顯著改善。
三大航2月主要指標齊升
3月15日晚間，中國國航、中國東航、南方航空相繼披露2月份經(jīng)營數(shù)據(jù)。國有三大航司在旅客運輸量、客運運力投入、客座率、旅客周轉(zhuǎn)量等主要指標上均較去年同期出現(xiàn)增長。
其中，從旅客運輸量來看，2月份，中國國航乘客人數(shù)441.45萬人次，同比增長25.6%；中國東航載運旅客560.348萬人次，同比增長44.34%；南方航空載客人數(shù)734.859萬人次，同比增長45.38%。
包含在2月份數(shù)據(jù)中的春運傳統(tǒng)旺季是民航業(yè)全年盈利的重要來源，其表現(xiàn)關(guān)乎著行業(yè)恢復(fù)進度。從前兩月數(shù)據(jù)來看，頭部上市航司2022年春運航空旅客出行數(shù)量較2021年大幅增長。
不過，全行業(yè)旅客運輸量仍未恢復(fù)至2019年的疫情前水平。根據(jù)航班管家測算，今年2月民航旅客運輸量為3129萬人次，同比增長約三成，但同比2019年下降約四成。
運力投入方面，中國國航2月客運運力投入(按可用座位公里計)同比上升23.1%；中國東航、南方航空客運運力投入則分別同比增長42.45%、43.12%。
客座率方面，中國國航平均客座率為64.4%，同比上升2.8個百分點；中國東航客座率為64.14%，同比上升2.59個百分點；南方航空客座率為68.25%，同比上升3.46個百分點。
此外，民營航司春秋航空、吉祥航空也發(fā)布了2月經(jīng)營數(shù)據(jù)。其中，春秋航空當月實現(xiàn)總載運人次178.781萬人次，同比增長41.56%；客座率達76.18%，同比增長3.01%；客運運力投入(按可用座位公里計)同比上升34.65%。吉祥航空上述指標亦均同比實現(xiàn)增長。
二級市場上，今日早盤，航空機場板塊集體飄紅。中國國航率先漲停，午后南方航空、中國東航也收至漲停。華夏航空、春秋航空、吉祥航空則分別大漲8.12%、6.52%和7.15%。
業(yè)內(nèi)期待航空板塊困境反轉(zhuǎn)機會
2022年以來，A股航空板塊走勢反復(fù)。今年初至2月上旬行業(yè)指數(shù)一路上揚，但自2月國內(nèi)疫情出現(xiàn)多地散發(fā)，3月俄烏事件導(dǎo)致油價急劇上漲，航司運營成本提升以來，板塊指數(shù)再度震蕩走低。自2月11日至3月15日，中信航空機場指數(shù)下跌逾20%。
目前，國內(nèi)疫情防控形勢仍然嚴峻，民航客運需求端亦面臨較大壓力。不過，雖然行業(yè)短期經(jīng)營承壓，但較多券商及行業(yè)內(nèi)人士認為，2022 年起出行板塊大概率迎來趨勢性復(fù)蘇態(tài)勢。
海通證券最新研報表示，面對此次的疫情，國家抗疫防疫措施完善，堅定群眾抗疫防疫信心。近期受油價上漲、大盤波動等因素影響，板塊估值處于相對低位，但還是認為在航空板塊在疫情后會迎來很大的周期性機會，建議關(guān)注航空板塊投資機會。光大證券也認為，隨著新冠疫苗/治療技術(shù)的不斷推進，航空客運需求必將逐步恢復(fù)，相關(guān)公司價值重估是確定性事件。
上市航司也在近期調(diào)研活動中對民航業(yè)后續(xù)發(fā)展做出分析。如*ST海航在本月接待機構(gòu)投資者時表示，根據(jù)《“十四五”民用航空發(fā)展規(guī)劃》，“十四五”時期我國航空市場增長潛力巨大，仍處于重要的戰(zhàn)略機遇期。2021-2022年是恢復(fù)期和積蓄期，重在促進行業(yè)恢復(fù)增長；2023-2025年是增長期和釋放期，重在擴大國內(nèi)市場、恢復(fù)國際市場，推進民航高質(zhì)量發(fā)展。
綜合疫情動態(tài)、民航市場恢復(fù)表現(xiàn)等因素，*ST海航分析認為，國內(nèi)市場恢復(fù)優(yōu)先于國際市場，預(yù)計國內(nèi)市場于2023年夏航季起旅客運輸量、客票水平有望全面恢復(fù)至2019年水平。2022年民航總體運輸量預(yù)計能恢復(fù)至疫情前85%左右水平。
（文章來源：證券時報·e公司）
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