隨著全國多地迎來寒潮天氣，鋼鐵下游需求預期下行。與此同時，近日鐵礦石、焦炭等上游原材料成本整體上漲，鋼企盈利空間被進一步擠壓。
(資料圖)
行業分析人士指出，盡管國內宏觀經濟政策利好不斷，但鋼鐵市場“弱現實”依然對價格形成拖累，預計短期鋼價仍低位震蕩運行。
煉鋼成本上行利潤承壓
經歷了10月份的大幅下挫，進入11月以來，鋼鐵上游重要原材料鐵礦石價格大幅上行，呈現出一波“V”型走勢。
11月28日，國內期貨市場上鐵礦石主力合約2301再度領漲，單日漲幅達2.37%，日內最高報764.5元/噸，較11月1日最低599.5元/噸已上漲近28%。
鐵礦石價格大漲的同時，鋼鐵上游另一主要原材料焦炭近期也扭轉了跌勢。
11月份以來，焦炭主力合約2301從最低2367.5元/噸，漲至11月28日最高2820元/噸，累計最大漲幅近20%。
現貨市場上，美爾雅期貨分析顯示，經過前期原料快速下跌，市場情緒好轉后，貿易商、鋼焦企業采購積極性好轉。焦炭首輪提漲落地，煉焦煤回漲，雙焦現貨繼續偏強運行。近期，焦企采購煉焦煤比較明顯，獨立焦企煉焦煤庫存增幅較大。
“上周國內焦炭價格第一輪提漲落地，對鋼鐵成本形成了進一步提升。”蘭格鋼鐵研究中心主任王國清對證券時報·e公司記者表示，焦炭在鋼鐵生產成本中占比達到40%，焦炭價格的回暖對整體成本提升明顯。據測算，上周鋼鐵噸成本提升了45元左右。
據王國清介紹，監測數據顯示，國內鋼鐵生產成本已經連續兩周上升，鋼鐵行業即期利潤整體下行。
“上周鋼價小幅回落，成本震蕩反彈，上下擠壓下，鋼企毛利都是收窄的。按照測算，目前螺紋鋼和熱軋卷板的即期毛利都已經到了虧損區間。”王國清表示，雖然11月份鋼鐵行業即期毛利虧損幅度比10月份有所好轉，但整體依然不樂觀。
鋼鐵生產成本上行，利潤縮水的同時，近日下游需求量也有所收窄。
蘭格鋼鐵網調研的建筑鋼材日均成交量數據顯示，11月建材日均成交11.04萬噸，較10月份的12.84萬噸，環比呈現正增長。截至上周，建材日均成交量回落到12.5萬噸。
需求不振拖累鋼價
盡管鋼鐵市場已步入淡季，但近期宏觀利好政策頻出，使得黑色系商品期價整體走強。
11月22日，國常會再次部署抓實抓好穩經濟一攬子政策和接續措施全面落地見效，適時適度運用降準等貨幣政策工具，保持流動性合理充裕。而后，央行、銀保監會發布了16條措施支持房地產行業，穩定房地產開發貸款投放。
11月25日，中國人民銀行發布消息，決定于2022年12月5日降低金融機構存款準備金率0.25個百分點，釋放長期資金約5000億元。王國清認為，國內穩增長繼續加力，系列宏觀政策利好頻出，對市場信心和預期起到了一定提振作用。但當前鋼鐵市場仍受“弱現實”拖累，預計鋼材市場將呈現窄幅震蕩的行情。
王國清指出，從供給端來看，由于前期部分品種已經實現了小幅盈利，使得鋼廠的產能釋放處于動態調整之中，短期供給端將呈現承壓恢復的態勢。從需求端來看，趕工需求釋放力度開始逐步減弱，大范圍大風降溫天氣的到來將加快需求淡季效應的顯現，從而影響需求釋放的強度。
寶城期貨認為，政策利好帶來市場樂觀預期，支撐螺紋期價相對強勢，但并無基本面配合，螺紋供應利好有限，相反需求延續疲弱，供需格局并未好轉，預計淡季鋼價仍將承壓運行。
東吳期貨表示，基本面延續供需雙弱格局，尤其螺紋將面臨華東地區降溫帶來更弱的需求壓力。目前淡季下，盤面主要的驅動還是宏觀政策不斷釋放利好，除非鋼材出現超預期累庫，否則下行空間比較有限，但繼續上漲也需要看到更超預期的政策出臺，預計盤面震蕩行情將延續。
百川盈孚認為，央行降準消息落地，提振市場心態，加之焦炭首輪提漲落地后，原料端持續上調，鋼廠成本上升，同時月底市場主流資源緊張仍是價格的有力支撐，貿易商心態較好。預計短期螺紋鋼市場小幅向上。
（文章來源：證券時報）
標簽：
